娱乐股持续低迷，即便上月防弹少年团（BTS）回归这一重大利好消息，也未能带动HYBE等主要娱乐公司股价回升。分析指出，这主要由于第一季度是行业传统淡季，盈利体现有限，加之市场对BTS回归初期的商业表现和利润改善感到失望。
◇BTS回归也救不了？娱乐股反弹无望
根据韩国交易所14日数据，HYBE股价前一日收盘报25万韩元，较前一交易日下跌1.57%。尽管上月21日BTS回归后市场曾期待反弹，但23日开盘后，因光化门回归秀参与人数未达预期，股价暴跌超15.5%。此后跌势延续，至今累计跌幅约27.3%。
其他主要娱乐股同样表现疲软。JYP年初至今下跌17.9%，SM娱乐和YG娱乐分别下跌36.4%和24.6%。行业整体低迷下，韩国交易所编制的K-内容指数本月下跌3.23%，在主要板块中表现垫底。
◇券商集体下调目标价…但看好第二季度反弹
多家券商已陆续下调娱乐股目标价。本月发布SM娱乐报告的全部8家券商均下调目标价，覆盖YG娱乐的5家机构也全部调降。
针对HYBE，11家券商发布报告并一致下调目标价。元大证券韩国公司将目标价设为最低的37万韩元。研究员李焕旭表示：“尽管第一季度是淡季，BTS回归带动收入增长，但专辑制作等生产成本上升，预计将限制利润改善。”
不过，也有分析认为随着盈利积极因素逐步体现，股价可能从第二季度开始反弹。由于第一季度是行业传统淡季，盈利改善预计从第二季度起显现。韩华投资证券研究员朴秀英指出：“HYBE的强劲盈利表现预计将从第二季度持续。BTS年终巡演预计吸引超400万观众，加之HYBE旗下其他IP活动增加，前景依然乐观。”
