【编者按】在科技巨头财报季的喧嚣中，苹果再次用一组亮眼数据证明：即便面对全球“芯片荒”的供应链极限压力，它依然能跑出超预期的速度。这不仅是一次财报的胜利，更是库克时代晚期的一次战略自信展示——当“廉价版Mac”和“2.5亿活跃设备”成为生态收入的双引擎，苹果正悄然从硬件公司向服务帝国转型。而投资者对“内存涨价”风险的漠视，或许正是市场对苹果护城河最直接的投票。以下，让我们透过这份财报，看看苹果如何在高成本时代打出自己的“组合拳”。
苹果股价周四飙升超4%，正迈向自8月以来的最大单日涨幅。此前，这家iPhone制造商公布了优于预期的季度业绩，并给出的当前营收指引远超分析师预期。
即将在9月卸任的CEO蒂姆·库克，在执掌苹果15年后，着重强调了公司如何应对因全球“内存荒”导致的严重供应链限制。他自豪地称，iPhone 17系列是“史上最受欢迎的产品线”，同时多款Mac机型需求持续火热。
苹果表示，截至6月的第三财季营收同比增长14%至17%，而分析师此前平均预测增幅仅为9.5%。这一增长得益于iPhone 17系列及多款Mac机型的强劲需求。
3月，苹果推出低价位电脑MacBook Neo。库克周三晚表示，消费者反响“爆表，需求远超预期”。分析师追问库克如何应对飙升的内存成本，库克回应称公司“将考虑一系列选项”——他预计这一涨价趋势只会加剧。尽管投资者未能获得明确答案，但他们似乎并不担忧。
摩根士丹利分析师在周五给客户的报告中写道：“这确实构成一些风险，但在昨晚的业绩之后，我们对苹果管理利润率的能力更有信心了。这是财报后我们上调预期的最核心原因。”这些建议买入的的分析师将本财年每股收益预期从8.63美元上调至8.89美元。
在发布乐观业绩指引之前，苹果已公布了超预期的第二财季营收和利润。营收同比增长17%至1111.8亿美元（上年为954亿美元），而LSEG统计的分析师预期为1096.6亿美元。
苹果在Mac、iPad及服务业务营收上均超出预期，但iPhone销售额略低于预期。随着服务业务利润率远高于硬件，苹果持续通过强化这一业务板块实现利润增长。当季服务营收同比增长约16%至309.8亿美元（上年为266.5亿美元）。苹果正借助其庞大的用户基础——全球活跃设备总数超过25亿台——销售娱乐服务订阅、Apple Pay、iCloud及AppleCare等服务。
长期徘徊在38%-39%的苹果毛利率近年稳步提升，最新季度达到49.3%（上一季度为48.2%）。苹果预计，第二财季毛利率将在47.5%至48.5%之间。KeyBanc分析师（对苹果股票给予“持有”评级）指出，苹果的利润率预测“并未反映出预期的内存价格上涨压力”。
