【编者按】 这篇报道揭示了全球汽车巨头丰田正面临的多重压力，从原材料和劳动力成本飙升，到地缘政治冲突带来的供应链扰动，再到美国关税的冲击。尽管丰田在混动车型领域依然强势，但利润下滑已是事实。作为行业风向标，丰田的困境折射出整个制造业在通胀、战争和贸易摩擦下的集体焦虑。但问题的关键不在于”下滑”，而在于”应对”——新任CEO即将交出的首份业绩报告和未来指引，将检验这家百年企业能否在变局中稳住底盘，甚至找到新的增长引擎。以下是为您编译的爆文，信息不变，但更接地气。
东京，5月1日讯 —— 下周，丰田预计将连续第四年出现季度营业利润同比下滑。尽管市场需求依然强劲，尤其是混动车型，但日益攀升的原材料和劳动力成本，再加上美国关税的冲击，正不断蚕食其利润空间。
根据LSEG对七位分析师调查的预估中值，这家全球最大车企今年1月至3月的季度营业利润预计为8130亿日元（约合51.7亿美元），同比下降27%。
若果真如此，丰田全财年的营业利润将跌至约4万亿日元，创下三年新低。这凸显出，即便丰田在全球产销量依然保持高位，但内部的利润压力已经越来越重。
分析师指出，成本上涨是多方面的：供应链薪资普遍上调、美国总统特朗普强加的高额进口关税、以及受中东冲突影响而飙涨的原材料价格——这些因素都可能对业绩造成重创。
不过，对于刚刚结束的财年，丰田自己预计营业利润仍达3.8万亿日元，这主要得益于美国等关键市场的旺盛需求。在美国，利润更高的混动车型对业绩形成了有力支撑。
中东冲突+材料涨价，成最大变量
亚洲是全球最容易受供应链中断影响地区，因为其高度依赖于从波斯湾进口原油、天然气和燃料。一旦这些资源受阻，不少企业的运营会变得举步维艰。
“如果中东局势持续下去，铝价继续上涨，那对车企来说将难以消化。” 丸三证券分析师Yuya Takahashi说。
尽管这场冲突主要只影响到季度末的那一个月，但它已经推高了铝、石脑油等原材料的价格，并导致丰田对中东的整车出口受阻。
丰田上周表示，3月其在当地的销量锐减近三分之一，致使全球销量连续第二个月下滑。
虽然中东对丰田来说不算最大的市场——3月仅卖出了约3.4万辆车——但这里一向是高端高利润车型的消费热土。
另一个关注焦点是：新社长Kenta Kon（小田健太）5月8日将如何解读这份业绩。作为丰田章男多年的秘书和心腹，康上个月刚刚走马上任。
他是推动将集团旗下丰田工业公司私有化要约收购的关键人物。这项操作在今年3月成功落地，虽然过程中遭遇了激进投资者Elliott的强烈反弹。
连锁反应还在后头？
Takahashi提醒，铝价上涨对车企成本的传导通常有大约半年的滞后期。这意味着，在刚刚开始的2024财年（4月1日起），丰田及其供应链很可能会面临更大的成本反噬。
他补充道，尽管丰田近年来在员工和供应链上的投资提高了抗风险能力，但要完全抵消材料上涨的冲击，恐怕还是很难。
自2月底美国与以色列袭击伊朗以来，丰田股价已经跌去超过五分之一；今年以来已下跌约10%。
周二，包括爱信精机、电装、丰田合成在内的多家丰田供应商已发出预警，高管们纷纷表示，铝价和油价联动成本上涨正威胁着未来的利润。
分析师指出，投资者将高度关注：中东局势对丰田销量的具体影响有多大？在即将到来的新财年，原材料价格上涨又将拖累多少利润？
“关键在于，这份业绩指引中，这两大变量究竟被反映到了什么程度。” Takahashi说。
