编者按： 在全球数字货币竞赛白热化的当下，日本央行副行长冰见野良三近日抛出重磅观点：未来货币体系的设计需要“整体性思路”，而非在央行数字货币（CBDC）与稳定币之间二选一。这一表态直接挑战了美欧两大阵营的现有路径——美国力推稳定币巩固美元霸权，欧洲则押注数字欧元整合零售支付。而日本凭借CBDC试点与稳定币立法的双重布局，试图走出一条兼容之路。本文不仅解析日本央行对技术可行性、社会成本、金融稳定等核心变量的权衡，更透露其正在探索基于区块链的代币化央行储备，这可能是颠覆传统银行间结算规则的隐藏关键。对于关注数字金融格局重塑的读者，这篇文章将补上日本视角的重要拼图。
东京，5月16日电——日本央行副行长冰见野良三在周六发表讲话时呼吁，在设计未来的全球货币体系时应采取“整体性思路”，而不应将选择范围局限于央行数字货币和稳定币。
美国目前禁止发行央行数字货币，并推动稳定币作为强化美元全球关键货币地位的手段；而欧洲则为解决零售支付体系碎片化问题，正积极推进数字欧元的落地。
冰见野良三指出：“日本对这两条路径都做好了准备。”该国在率先推出稳定币相关法规的同时，也正在推进央行数字货币的试点计划。
不过，他进一步表示，海外的最新进展表明，未来货币体系需要一个整体性设计，需要综合考虑技术可行性、社会成本、用户便利性、金融稳定性以及货币政策等多重因素。
冰见野良三在日本货币经济学会年会的演讲中强调：“未来货币体系的选项并不仅仅限于央行数字货币和稳定币。”其他可能性还包括推出代币化银行存款，以及利用区块链运营的央行储备等方案。
他补充说，日本央行已经启动了一个“沙盒项目”，旨在探索将其储备进行代币化、并用于基于区块链的支付解决方案的技术可行性。
目前，日本央行通过商业银行在其持有的储备账户来管理银行间清算、流动性以及货币政策。
分析人士指出，将区块链技术引入此类储备的结算，不仅能够实现全天候的即时结算，还有助于降低极端事件中出现结算僵局的风险。
日本央行于2021年开始进行发行央行数字货币的实验。尽管尚未就是否发行这种货币做出最终决定，但该行已于2023年启动了零售央行数字货币的试点项目，这类数字货币将通过私人银行或支付机构进行分发。
此外，日本政府也支持国内主要银行发行稳定币的项目，这些稳定币将在跨境支付领域进行测试。
