【编者按】在快餐江湖，一个拥有75年历史的“老字号”正经历着前所未有的阵痛。杰克盒子（Jack in the Box）——这个曾以弹簧小丑形象深入人心的品牌，如今似乎真的“弹”不动了。客流量下滑、股价腰斩、激进投资者逼宫、高价收购惨遭滑铁卢……一连串的打击让这家加州起家的连锁巨头步履蹒跚。在消费者捂紧钱包、竞品虎视眈眈的当下，快餐业的竞争已进入刺刀见红的阶段。杰克盒子的困境并非孤例，它折射出整个行业在通胀压力、成本飙升与消费疲软多重夹击下的普遍焦虑。是战略失误，还是时运不济？这家老牌企业能否在关店、换帅、卖资产的“自救三板斧”中找到新的生机？让我们透过财报数据与市场硝烟，一探这场快餐巨头的生存之战。
杰克盒子的弹簧，已经弹不起来了。
这家总部位于圣地亚哥的快餐连锁品牌正在流失顾客，股价一路暴跌，部分投资者认为公司急需换帅。
在这个普通消费者纷纷收紧钱包的时期，这家拥有75年历史的老牌企业正竭力寻找立足点。公司上季度同店销售额暴跌超过6%，过去一年股价更是重挫近50%。
它似乎陷入了进退两难的困境。就在公司千方百计削减成本以提升盈利的同时，精打细算的顾客却在其竞争对手那里发现了更高的性价比。
“快餐连锁品牌近来日子都不好过，”行业媒体《餐厅潜水》资深记者朱莉·利特曼坦言，“但杰克盒子的问题很难归咎于单一因素。这是经济大环境与自身决策失误共同作用的结果。”
连锁店的困境已引发与激进投资者的激烈斗争，后者正试图罢免董事会主席。
持有杰克盒子9.9%股份的控股公司Biglari资本要求领导层换血。投资者萨达尔·比格拉里正发起运动，计划在本月底投票将董事会主席大卫·戈贝尔踢出局。
在本月发布的声明中，比格拉里指出杰克盒子在戈贝尔领导下经历了“灾难性的价值毁灭”，不仅收购失败，高管更替也过于频繁。
过去五年间，杰克盒子已更换了三任首席执行官和八任首席财务官。同期股价跌幅高达80%。
“必须让大卫·戈贝尔为其糟糕的决策和错误的判断负责，”Biglari资本在声明中强调，“股东们不能再让戈贝尔留在董事会了，他可能造成更严重的损害。”
因此，杰克盒子如今不仅急于提振销售额，还得竭力证明公司运营仍在正轨。
衰落并非一朝一夕
专家指出，该连锁品牌面临多重阻力，一系列失误导致了如今的颓势。
其中一大败笔是2022年以5.75亿美元高价收购经营不善的墨西哥快餐连锁Del Taco。杰克盒子去年仅以1.15亿美元将其抛售。
部分投资者认为这笔收购极为失策，因为交易恰逢新冠疫情紧急状态结束后餐饮估值虚高的泡沫期。更何况杰克盒子与Del Taco都过度依赖加州市场，而该州2023年将最低工资提至每小时20美元，导致人力成本骤增。
杰克盒子在消费者对价格格外敏感的时期选择了涨价。截至去年底，其菜单均价较上年上涨2.4%。不过，该连锁推出的4.99美元超值套餐和5美元 smash 汉堡取得了一定成功。
该连锁的衰落并非突发。2025财年第三、四季度同店销售额均下滑超7%，全年跌幅达4%。公司在截至2024年9月的财年净亏损3600万美元，2025年9月结束的财年亏损更扩大至8000万美元。
今年四月，杰克盒子启动了名为“重回正轨”的复兴计划，旨在加速现金流，并关闭最多200家业绩不佳的门店。去年第四季度已关闭47家，2026年第一季度又关闭14家。
目前其在全美22州约有2125家餐厅。
“本季度业绩符合我们预期，”首席执行官兰斯·塔克周三表示，“我们持续聚焦基本面，简化业务流程，全力落实‘重回正轨’计划承诺。”
根据该复兴计划，连锁品牌将通过出售部分房地产资产及偿还债务来重振业务。
杰克盒子的销售额还受到美国移民与海关执法局专项行动的冲击。许多移民和拉丁裔美国人因害怕被联邦探员拘留而选择足不出户。
在八月财报电话会议上，塔克承认：“杰克盒子的顾客中拉丁裔比例显著偏高，特别是在核心市场，他们面临不确定性，已大幅削减消费。”
《餐饮商业杂志》主编乔纳森·梅兹指出，移民管控行动对杰克盒子的影响可能远超同行。
“现在有相当一部分消费群体更不愿意出门了，”梅兹分析道，“这对杰克盒子尤为不利，因为其两大核心市场正是加州和德州。”
