国内交易所交易基金（ETF）市场规模首次突破400万亿韩元，实现历史性扩张。与此同时，主动型ETF规模也突破100万亿韩元，市场份额持续扩大。在近期股市上涨行情延续的背景下，资金大量涌入杠杆ETF，而反向ETF需求疲软，呈现资金流向分化的态势。
◇ETF市场迈入400万亿时代，主动型ETF突破百亿大关
根据交易所16日数据，截至15日收盘，国内ETF总净资产规模已突破404万亿韩元。同日，主动型ETF总净资产也突破100万亿韩元，成为推动市场增长的重要力量。与单纯跟踪指数的被动型产品不同，主动型ETF由资产管理公司直接决定证券组合及权重，以追求超额收益。
今年1月初ETF市场规模达300万亿韩元时，主动型ETF净资产为93.167万亿韩元，而在约三个月内迅速增长超过7万亿韩元。值得注意的是，产品线的多元化成为资金流入的关键驱动力，例如3月10日首只科斯达克主动型ETF的上市。根据金融数据平台统计，今年以来“科斯达克主动型ETF”资金净流入达1.0071万亿韩元，位居资金流入榜前列。
资产管理公司也在加快推出新的主动型ETF产品。在今年新上市的41只ETF中，有18只被归类为主动型ETF，显示产品结构中主动型产品的占比正在快速提升。
◇行情上涨催生杠杆ETF热潮，反向ETF遇冷
在ETF市场扩张过程中，另一个显著特征是资金向杠杆ETF集中。杠杆ETF总净资产从ETF市场达300万亿韩元时的10.4857万亿韩元，增长至15日的18.6845万亿韩元，增幅约8万亿韩元。
分析指出，由于近期股市呈现波动上涨态势，投资者为追求短期收益最大化，积极投资杠杆产品。特别是在国内ETF市场个人投资者占比较高的背景下，此类趋势得以迅速显现。
相反，押注市场下跌的反向ETF在持续上涨行情中需求受限。反向ETF净资产增长乏力，较年初仅增加约300亿韩元。尤其是被称为“做空利器”的杠杆反向产品表现更为低迷，总净资产从年初的约1万亿韩元，近期已缩减至1.4万亿韩元。
