【编者按】空客利润腰斩，波音触底反弹——全球航空巨头的攻守态势正在发生戏剧性逆转。曾因波音737 Max危机而连续数年高歌猛进的空客，如今却因王牌机型交付放缓、发动机供应链断裂陷入低谷；而经历近两年质量危机与舆论风暴的波音，则凭借季度亏损收窄的财报重拾市场信心。值得关注的是，这场巅峰对决的背后，是中东地缘冲突、后疫情时代供应链阵痛与航空业绿色转型三重压力的叠加影响。当燃料成本攀升、全球贸易摩擦加剧，两大巨头看似悬殊的财务数据背后，实则共同面临着航空制造业百年未有的结构性挑战。以下为详细报道：
空客本周二公布的最新季度财报显示，其季度利润同比腰斩——王牌机型交付速度明显放缓，成为拖累业绩的主因。
第一季度营收达126.5亿欧元（约148.2亿美元），每股收益（EPS）为74欧分。而FactSet机构分析师此前预测营收为125.8亿欧元、每股收益44欧分。
经调整后，空客该季度运营利润较上年同期的6.24亿欧元锐减52%至3亿欧元，远低于FactSet预期的3.78亿欧元。
空客此前已披露，第一季度共交付114架商用飞机，而去年同期为136架。
这家法国公司重申了2月中旬发布的指引：2026年计划交付870架商用飞机——低于分析师此前预测的约880架，理由是其供应商之一普惠（Pratt & Whitney）的发动机短缺问题。该指引并未考虑全球贸易、航空运输或供应链可能出现的额外中断。
首席执行官纪尧姆·傅里（Guillaume Faury）表示，公司正在密切关注中东冲突可能带来的任何潜在影响，但未提供更多细节。
“在商用飞机领域，我们在努力应对普惠发动机短缺的同时，继续按计划推进增产。在防务领域，核心仍是扩大产品和服务组合的产能，以满足全球需求，”傅里说道。
空客商用飞机部门当季销售额同比下降11%，直升机业务持平，而防务与航天业务增长7%。当季总收入环比下降7%。
商用飞机总订单量达408架，同比增长46%。
空客热潮减退，波音奋起直追
分析师指出，自年初以来，市场对空客的投资者情绪明显变得悲观——因为其主要竞争对手波音在经历长达数年的危机后，正逐步重回正轨。
过去数年，波音因畅销窄体机737 Max的设计与生产问题深陷危机，空客曾借此势头持续扩张。
上周，波音公布第一季度亏损低于预期——包括关键商用飞机部门在内的各项业务均出现改善。在经历一系列质量问题及2024年1月的机身面板近乎灾难性的脱落事件后，波音正努力扭亏为盈。
与空客类似，波音在新冠疫情后也饱受供应链短缺困扰。
波音首席执行官凯利·奥特伯格（Kelly Ortberg）称，自今年2月中东战事爆发以来，公司并未看到飞机订单放缓。
“我们注意到霍尔木兹海峡局势动荡的冲击力度有限，不过若燃油价格持续处于高位至第三季度，这一假设可能需重新评估，”瑞银分析师本月早些时候指出。”从需求端看，我们认为即便是燃油价格长期高企，空客也未必出现需求缺口——因为替换需求足够强劲。”
